أسلوب تقييم
أسلوب السوق: الشركات المماثلة ومضاعفات التقييم
يقيّم الشركة بمقارنتها بشركات مماثلة، باستخدام مضاعفات مثل قيمة المنشأة إلى EBITDA أو السعر إلى الربحية.
متى يُستخدم؟
- توجد شركات مماثلة مدرجة أو صفقات حديثة
- لدى الشركة إيرادات أو EBITDA أو أرباح موجبة
- تريد التحقق من نتيجة التدفقات النقدية المخصومة
ما تحتاجه
- حتى 50 شركة مماثلة ومضاعفاتها
- أرقام الشركة في السنة الأولى من التوقعات
طريقة الحساب خطوة بخطوة
- 1
اختر الشركات المماثلة
اختر شركات مشابهة في النشاط والحجم والمخاطر.
- 2
اختر المضاعفات
الإيرادات للنمو المبكر، وEBITDA أو EBIT للشركات الرابحة، والسعر إلى الربحية للأرباح المستقرة، والأصول للأنشطة القائمة على الأصول.
- 3
احسب القيم
اضرب متوسط كل مضاعف أو وسيطه في رقم الشركة، ثم حدّد وزن كل نتيجة.
مثال تطبيقي
شركة إيراداتها في السنة الأولى 20 وEBITDA لديها 4. وسيط مضاعفات الشركات المماثلة 7.5× لـ EBITDA و1.4× للإيرادات. المبالغ بملايين الريالات.
| القيمة من مضاعف EBITDA7.5 × 4.0 | 30.00 |
|---|---|
| القيمة من مضاعف الإيرادات1.4 × 20.0 | 28.00 |
| المتوسط | 29.00 |
استخدم الوسيط عندما تبتعد بعض الشركات المماثلة كثيرًا عن البقية.
الطرق المتاحة في تقييم تك
استخدم طريقة أو كلتيهما وحدّد أوزانهما.
متوسط الشركات المماثلة
المتوسط الحسابي لكل مضاعف بين الشركات المماثلة.
وسيط الشركات المماثلة
القيمة الوسطى لكل مضاعف، وتحدّ من أثر القيم الشاذة.
نقاط القوة · حدود الأسلوب
نقاط القوة
- يعكس كيف يسعّر السوق الأنشطة المماثلة اليوم
- سهل الشرح للعملاء والمستثمرين
- يحتاج افتراضات أقل من التدفقات النقدية المخصومة
حدود الأسلوب
- يصعب العثور على شركات مماثلة فعلًا
- قد ترفع معنويات السوق المضاعفات أو تخفضها
- لا يُطبَّق على الأرباح أو EBITDA السالبة
ما يقدّمه تقييم تك
- حتى 50 شركة مماثلة بخمسة مضاعفات لكل منها
- تُتجاهل المضاعفات الفارغة تلقائيًا
- وزن لكل مضاعف
أسئلة شائعة
يعتمد على القطاع ومرحلة الشركة. مضاعف EBITDA الأكثر شيوعًا للشركات الرابحة، ومضاعف الإيرادات يناسب النمو السريع قبل الربحية.
يشرح هذا الدليل الممارسات العامة في التقييم وطريقة تطبيقها في تقييم تك، ولا يُعدّ مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ويبقى رأي التقييم للمنشأة وللمقيّم الذي يعتمد التقرير.
أعدّ تقييمك القادم على تقييم تك
سجّل خلال دقائق، وادعُ فريقك مجانًا.